PROMIPYME presentó este miércoles un estudio técnico que propone una nueva metodología para determinar las tasas de interés del microcrédito en República Dominicana, basada en criterios objetivos de sostenibilidad financiera, riesgo y costo estructural del capital, con el propósito de fortalecer el acceso al financiamiento de las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes) sin comprometer la función social de la institución.
La investigación, titulada “Tasa natural y precios del microcrédito: Un mecanismo de no arbitraje para instituciones sin captación de depósitos”, fue presentada durante un desayuno empresarial encabezado por el director general de PROMIPYME, Fabricio Gómez Mazara, en el Hotel Embajador, ante representantes del sector financiero, empresarial y actores vinculados al ecosistema de las Mipymes.
El estudio plantea que el modelo actual de tasas uniformes aplicado al microcrédito genera distorsiones económicas que terminan afectando tanto la sostenibilidad de las instituciones financieras públicas como la capacidad de ampliar el financiamiento hacia los sectores más vulnerables.
Actualmente, PROMIPYME otorga financiamiento a una tasa fija anual de 12% para todos sus clientes, independientemente de su perfil de riesgo. Sin embargo, la investigación concluye que este esquema implica subsidios implícitos que no están cuantificados ni transparentados, debido a que clientes de menor riesgo terminan compensando parte de las pérdidas asociadas a segmentos con mayores probabilidades de incumplimiento.
Fortaleciendo la transparencia
Durante su intervención, Gómez Mazara explicó que el objetivo del estudio no es aumentar las tasas de interés, sino crear una metodología técnica que permita medir con precisión el costo real del microcrédito y transparentar el esfuerzo financiero que realiza el Estado para sostener políticas de inclusión económica.
“El principal aporte de este estudio es que convierte el subsidio implícito en un dato medible, visible y gestionable. Eso fortalece la transparencia institucional y permite diseñar políticas públicas más eficientes para apoyar a las Mipymes”, sostuvo.
La investigación identifica un problema estructural en el mercado financiero dominicano: gran parte del ahorro y del crédito todavía opera fuera del sistema formal. Según datos de la Encuesta Nacional de Inclusión y Educación Financiera (ENIEF 2023), el 62% del ahorro y el 72% del crédito circulan por vías informales. Esa realidad reduce la disponibilidad de capital formal y eleva naturalmente el costo del dinero en la economía.
Para enfrentar ese desafío, el estudio incorpora el concepto de “tasa natural de interés”, un indicador económico que estima el costo estructural y de largo plazo del capital en condiciones de equilibrio económico. A partir de esa referencia, el modelo agrega variables asociadas al riesgo del prestatario, inflación y costos operativos, permitiendo calcular tasas técnicas diferenciadas según cada segmento crediticio.
Mejor planificación financiera
Los resultados muestran que, al cierre del tercer trimestre de 2025, un prestatario de bajo riesgo requeriría una tasa técnica aproximada de 15.6%, mientras que segmentos de mayor riesgo necesitarían tasas de 20.7% y 28.5%, respectivamente. Bajo el esquema actual de PROMIPYME, la diferencia entre esas tasas y el 12% aplicado representa un subsidio social que oscila entre 3.6 y 16.5 puntos porcentuales, dependiendo del perfil del cliente.
El documento también destaca que las tasas internacionales de sostenibilidad para instituciones microfinancieras suelen ubicarse entre 24% y 26% anual, de acuerdo con referencias técnicas internacionales citadas en la investigación.
La propuesta metodológica contempla actualizaciones trimestrales dentro de límites regulatorios predefinidos, con el objetivo de evitar fluctuaciones abruptas para los usuarios y preservar la estabilidad del financiamiento productivo.
PROMIPYME considera que esta herramienta permitirá fortalecer la planificación financiera de la institución, sustentar futuras solicitudes de capitalización pública y diseñar subsidios focalizados de manera más transparente y eficiente.
El estudio concluye que una política de microcrédito sostenible requiere reconocer explícitamente el costo de la inclusión financiera, especialmente en economías donde amplios segmentos productivos aún dependen de mecanismos informales de financiamiento.
Con esta iniciativa, PROMIPYME busca consolidar un modelo de financiamiento más técnico, transparente y sostenible, orientado a garantizar que las Mipymes continúen teniendo acceso al crédito como instrumento de crecimiento, formalización y movilidad económica.
